Sunday, 27  November, 2022
Vanguard의 S&P 500 ETF가 높은 등급인 이유
  모닝스타 2022.09.14
낮은 비용으로 대형주들의 포트폴리오를 갖춘 Vanguard S&P 500 ETF는 투자자들에게 최고의 선택이다.

언급된 종목: Vanguard 500 Index Investor (VFINX), Vanguard S&P 500 ETF (VOO)

뱅가드 S&P 500 ETF(VOO)는 매력적인 비용으로 미국 대형주에 대한 다양성과 낮은 턴오버를 가지고 있습니다. 이는 역사적으로Large-Blend 모닝스타 카테고리의 액티브 매니저들이 이기기 힘들었던 시가총액 가중 S&P 500 지수를 추적합니다. 또한 이 펀드는 적은 보수율로 동종유형의 펀드들보다 더 꾸준한 성과를 자랑합니다. 상대적으로 높은 비용으로 실버 등급을 받은 investor share class (VFINX)를 제외하고는 모든 클래스가 모닝스타 애널리스트 골드 등급을 받았습니다.

S&P 500은 비용 효율적인 방식으로 미국 대형주들을 대표합니다. S&P의 적격성 기준은 짓훅 구성요소가 수익성이 높고 유동성이 높을 것을 요구합니다. 지수 위원회는 이 기준을 충족하는 500개 기업의 주식을 선정하는데, 이는 미국 전체 시가총액의 약 80%에 해당합니다. 위원회 기반 접근 방식은 투명성이 부족하지만 재구성에 대한 유연성을 더 제공하고 불필요한 지수 변경을 줄일 수 있습니다. 이렇게 하면 보다 엄격한 규칙 기반 인덱스에 비해 트랜잭션 비용이 절감됩니다.

미국 대형주 시장은 새로운 정보들을 빠르게 가격에 결합하여 높은 수준의 정보 이용성과 유동성을 가집니다. 시가 총액 가중방식은 가격이 각 주식의 비중 비용 효율적인 방식으로 결정하게 활용합니다. 이러한 접근은 포트폴리오의 다양성을 높이며 불필요한 턴오버를 방지합니다.

하지만 이 방식은 시장의 간헐적으로 큰 변동성이 있는 국면에서 주식 또는 섹터 레벨의 집중에 지수를 노출시킬 수 있습니다. 이는 포트폴리오가 매우 고평가된 주식이나 섹터들로 기울어질 수 있고 90년대 말 닷컴 버블이 대표적인 케이스입니다. 하지만 결정적으로는 넓은 다양성과 낮은 턴오버 그리고 낮은 비용의 이점이 해당 결점들을 감수할 수 있을 만큼 더 큰 것으로 여깁니다.