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우수한 1분기 실적과 수익률에 대한 강력한 전망을 고려할 때, 저희의 세일즈포스 주식 전망은 다음과 같습니다.

[세일즈포스 주식 요약]
Fair Value Estimate: $245
Morningstar Rating: 3 stars
Morningstar Economic Moat Rating: Wide
Morningstar Uncertainty Rating: High

[1분기 실적에서 기대한 점]
전반적으로 좋은 결과를 보였으며, non-GAAP 여업이익률과 매출 모두 컨센서스를 상회하였습니다. MuleSoft의 강세와 핵심 Sales Cloud 및 Service Cloud 애플리케이션의 견고함이 이를 이끌었습니다.

다음 분기 전망에서는 몇 가지 불확실한 요소가 나타났습니다. 이 중에는 미국 경제가 예상보다 더 둔화되는 것, 전문 서비스가 수요 약화의 새로운 층을 겪는 것, 현재의 수익 성과 의무 부담에서 성장 속도가 둔화되는 것 등이 포함됩니다. 게다가, 이번 분기에 좋은 매출 성과를 보였음에도 불구하고, 서비스 약점으로 인해 회사는 연간 매출 전망을 상향 조정하지 않았습니다.

세일즈포스에 대해 실제로 수요에 대한 심각한 문제가 있는 것으로 보이지는 않습니다. 이는 오히려 불확실한 매크로 환경과 일치하는 것으로 보입니다. 기업의 구매행위는 보수적으로 보이며, 판매 주기가 연장되며, 거래 규모가 작아지고, 빠른 시일 내서비스의 가치를 입증하는 것이 요구됩니다.. 서비스 요소는 세일즈포스에게 새로운 변수로 작용하고 있습니다. 사실, 이를 다른 소프트웨어 공급업체에서는 아직 관찰하지 못했습니다. 그러나 서비스 약점에도 불구하고, 소프트웨어 기반의 매출은 강하게 유지되었고, 좋은 성과를 이끌어냈습니다.

세일즈포스의 주요 포인트는 변함없이 유지되고 있으며, 회사는 빠르게 수익성으로 전환되었으며, 주주 친화적인 자본 할당 구조로 전환되었으며, 자사주 매입에 중점을 두고있습니다.

저희는 세일즈포스를 매력적인 주식으로 여기며, 다음 몇 년 동안 대형 소프트웨어에서는 존재하지 않는 1,000bp의 이익 향상 기회를 가지고 있다고 판단합니다.


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https://www.morningstar.com/stocks/is-salesforces-stock-buy-sell-or-fairly-valued-after-earnings